Dragon Capital指出,今年第2季上市公司獲利同比增長60%以上,雖然比起第1季的成長80%減緩,但成長力道仍強。而因為最近疫情的影響,該機構預估今年越南前60強企業獲利成長將從原本預估的53%降至45%,預估越南全年GDP成長率調降到僅3.7%。
而就股市來看,與亞洲各市場相比,越南市場本益比為2021年獲利的13倍,在區域內各市場相對低。Dragon Capital預估2022年上市公司獲利成長率為22%,以2022年獲利計算的股市本益比為10.5倍。在這種情況下,市場氣氛將會在疫苗接種率提高後,逐漸轉為樂觀。
Dragon Capital認為,嚴密的防疫政策影響了7月的經濟發展,人流移動與平常相比降低了80%,導致零售銷售額較去年同期減少20%,零售銷售數據連續2個月衰退。製造業也因為生產活動受限,7月份產量較6月份環比僅增加1.8%,與去年7月份同比僅增加2.2%。
7月份製造業採購經理人指數(PMI)為45.1,雖較6月份44.1略為提高,但仍是連續兩個月都低於50。供應鏈出問題也影響貿易數據,7月份越南出口金額年增率僅8.4%,而進口仍維持30%的年增率,也使得今年以來越南的貿易逆差加大,累計達27億美元。
Dragon Capital認為第3季的GDP成長率將創下近年來新低,全年GDP成長率則落在3.7%。儘管短期利空,但越南經濟基本面仍穩健,在政府的疫苗接種計畫完成後(預估1.2億劑覆蓋70%的成長),經濟將會很快回歸正軌,如果第4季解封,復甦力道將十分強勁。