代碼 | NVL |
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中文譯名 | Novaland地產 |
掛牌交易所 | 胡志明市交易所 |
越文公司全名 | Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va |
網站 | www.novaland.com.vn |
股票上市(月/日/年) | 12/28/2016 |
資本額(百萬盾) | 9,855,641,520 |
掛牌股數 | 985,564,152 |
流通股數 | 986,285,297 |
自由流通股數 | 345,199,854 |
規定外資可持有比率 | 38.30% |
規定外資可持有股數 | 377,471,070 |
每股淨值 - 最近財報(盾) | 25,647 |
資料日期 | 12/15/2020 |
資料來源:FiinPro
(一)主要投資題材
越南地產行業龍頭、胡志明市房地產、旅遊觀光題材
(二)概述
Novaland地產集團是越南第2大的不動產上市公司,前身是城仁貿易公司(Công ty TNHH Thương mại Thành Nhơn),成立於1992年。
該公司以開發住宅項目為主,所推出的商品房定位在市場的中、高端,並在近幾年增加開發觀光旅遊勝地的休閒渡假村不動產項目。經營重心區域:住宅開發項目以胡志明市中心、鄰近地區的戰略位置為主;休閒渡假村不動產項目在南中部的慶和省(金蘭)、平順省(藩切),以及西部的九龍江平原。
集團累積已推出、或規劃超過40個大型住宅項目、1個衛星城鎮項目、至少5個大型休閒渡假村不動產項目,已交屋或正在交屋的項目23個,已銷售及在售單位數接近6萬套。
(三)沿革與重要事件
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1992年,Thanh Nhon貿易責任有限公司成立,此為Novaland地產的前身。
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2007年,將各家公司重組,成立2個集團:(1)ANOVA集團、(2)Novaland集團。
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2009年,推出第7郡Sunrise City項目。
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2012年,推出第2郡Tropic Garden Residence項目。
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2013年,推出富潤郡The Prince Residence項目。
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2014年,在胡志明市推出9個住宅項目:Galaxy 9、Icon56、Revergate、The Tresor、Lexington、Lucky Dragon、Lucky Palace、GardenGate、Orchard Garden。
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2015年,在胡志明市推出11個項目:The Sun Avenue、Golf Park、Wilton Tower、Sunrise Cityview、Sunrise Riverside、Golden Mansion、Kingston、Orchard Parkview、The Botanica、Richstar、The Park Avenue。
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2016年,在胡志明市推出5個項目:Saigon Royal、Madison、Lakeview City、Newton、Botanica Premier。同年,Novaland地產股票在胡志明市交易所掛牌,代碼NVL。
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2017年,開始發展休閒渡假村不動產項目,芹苴市Azerai渡假村項目第一階段正式開放。
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2018年,在胡志明市推出2個住宅項目:The Grand Manhattan(第1郡)、Victoria Village(第2郡)。在東南部觀光城市推出2個休閒渡假村項目:NovaHills美奈渡假村別墅(平順省藩切市)、NovaBeach金蘭渡假村別墅(慶和省金蘭市)。成功募資5.7億美元,並將可轉換債券於新加坡交易所掛牌。
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2019年,推出2個住宅項目:Palm Marina(第9郡)、Aqua City衛星生態城(同奈省邊和市)。推出3個休閒渡假村項目:湄公NovaWorld(九龍江平原)、藩切NovaWorld(平順省藩切市)、白千層湖NovaWorld Ho Tram – The Tropicana(巴地頭頓省)。該年度,瑞士信貸組織了2.5億美元聯貸案,中國工商銀行、台灣中小企業銀行、台中商銀、台灣合作金庫銀行參與貸款。
(四)營業項目
2019年Novaland地產營收比重:
公寓大樓住宅 60%
連排屋或別墅 8%
辦公室或Officetel 12%
買賣 12%
其他收入 8%
(五)市場規模、供需與競爭力
(1)胡志明市房地產近況
依據越南第一戴維斯(Savills Vietnam)的報告,2019年全年胡志明市公寓大樓商品房,在初級市場(即由開發商直接銷售給客人),總共增加了35,000套房的供應,同比減少了10%。使得2019年全年供應量僅有42,000套,較2018年同比減少25%。可以說,2019年房地產市場仍未克服各種供給的瓶頸,主要是:土地法規、開發項目申請過程的各種糾結。
在消費量方面,2019年全年商品房初級市場銷售了37,000套,佔供應量的88%,而此一比率是5年以來最高。供應量的限制也進一步推高價格,2019年胡志明市公寓大樓最高端產品的售價突破3億盾/平方平,約12875美元/平米,在遠離市中心的區域開發的平價公寓項目,價格則在2000-3000萬盾/平方米,約858-1288美元/平米。
預估在2020-2022年間,胡志明市將有108個項目,合計15.4萬套商品房供應投入市場,其中預估2020年有57,000套。根據胡志明市不動產協會(HoREA)的看法,目前不動產市場並不差,仍處於從2011-2013年市場凍結的谷底回升的大週期裡,但是許多法規面的糾結是造成目前市場供給量不順的主因。這個情況在2019年底逐漸獲得解決,預期今年供應量會增加,市場交易會比去年熱絡。
(2)休閒渡假村不動產市場
近年來,休閒渡假村不動產逐漸得到越南投資者的關注,該類型不動產被定位為第二個家(Second Home),包含高層建築的公寓酒店(Condotel)、低層建築的別墅、海濱店屋(Shophouse)。
越南最早於2008-2009年出現休閒渡假村不動產的概念,但直到2015-2017年才開始蓬勃發展。根據CBRE的調查,2015-2017年間,三大主要市場蜆港市、慶和省(芽庄市、金蘭市等地)、富國島的別墅供應量平均每年增長5.5%、35%、27%。慶和省的休閒渡假公寓酒店供應量,在2016-2017年間,平均每年增長239%。然而,2018年起開始出現不少法規面的問題,市場供給量頓時明顯減少,2018年慶和省公寓酒店供應量僅增長7%。
在2015-2017年間,大部份的項目都附帶收益率保證條款,由開發商承諾支付未來一段時間的租金收益。然而到了2019年出現了一些違約的狀況,目前休閒渡假村不動產已不再流行收益率保證,發展更為健康。
在開發項目的地點方面,近兩年也逐漸多元化,從初期的三大知名海濱觀光城市蜆港市、芽庄市、富國島,增加了更多擁有優良海濱資源,但開發相對滯後的地區,諸如:寧順省(潘郎市)、平順省(藩切市美奈坊)、富安省(綏和市)、平定省(歸仁市)等。在2020年,一些大型的項目即分佈在這幾個觀光旅遊業正在興起的地區。
(3)Novaland的經營戰略、產品戰略
(4)Novaland開發項目清單
(六)轉投資狀況
(七)財報
合併損益表 -年度 (單位:百萬盾) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
---|---|---|---|---|
營業收入淨額 | 7,359,181 | 11,632,336 | 15,290,394 | 10,930,983 |
營業成本 | 5,776,101 | 8,375,505 | 10,132,440 | 7,779,325 |
營業毛利 | 1,583,080 | 3,256,831 | 5,157,953 | 3,151,658 |
財務收入 | 2,523,043 | 1,696,524 | 1,296,685 | 1,027,208 |
財務成本 | 1,115,230 | 1,463,310 | 1,930,196 | 2,084,814 |
銷售費用 | 165,485 | 258,292 | 424,217 | 294,869 |
管理費用 | 641,601 | 676,194 | 743,727 | 1,197,219 |
來自營業活動淨利 | 2,184,305 | 2,567,639 | 4,678,773 | 592,385 |
其他收入 | 5,399 | 20,860 | (3,398) | 3,679,851 |
關聯企業及合資損益之份額淨額 | - | - | - | - |
稅前淨利(損) | 2,189,704 | 2,588,499 | 4,675,375 | 4,272,236 |
稅後淨利(損) | 1,659,349 | 2,061,643 | 3,267,070 | 3,387,322 |
母公司業主淨利(損) | 1,665,078 | 2,033,482 | 3,227,005 | 3,431,331 |
基本每股盈餘(EPS, 盾) | 3,396 | 3,210 | 3,533 | 3,579 |
合併損益表 -季度 (單位:百萬盾) | 2019Q4 | 2020Q1 | 2020Q2 | 2020Q3 |
---|---|---|---|---|
營業收入淨額 | 1,380,460 | 954,218 | 709,627 | 2,139,545 |
營業成本 | 912,877 | 588,621 | 492,500 | 1,342,965 |
營業毛利 | 467,582 | 365,596 | 217,127 | 796,580 |
財務收入 | 440,103 | 857,700 | 1,807,102 | 2,391,099 |
財務成本 | 625,502 | 386,561 | 364,881 | 542,169 |
銷售費用 | 86,354 | 9,818 | 15,906 | 68,088 |
管理費用 | 339,962 | 264,139 | 350,272 | 264,078 |
來自營業活動淨利 | (144,358) | 561,763 | 1,292,624 | 2,309,861 |
其他收入 | 2,518,633 | (72,472) | (295,105) | 52,693 |
關聯企業及合資損益之份額淨額 | - | - | - | - |
稅前淨利(損) | 2,374,275 | 489,291 | 997,520 | 2,362,553 |
稅後淨利(損) | 2,297,236 | 302,557 | 874,550 | 2,120,532 |
母公司業主淨利(損) | 2,308,316 | 321,910 | 890,814 | 2,131,427 |
基本每股盈餘(EPS, 盾) | 2,403 | 332 | 1,838 | 2,190 |
合併資產負債表 -年度 (單位:百萬盾) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
---|---|---|---|---|
流動資產 | 30,288,729 | 41,165,966 | 50,860,944 | 71,194,821 |
現金及約當現金 | 3,336,969 | 6,650,161 | 12,326,942 | 6,466,220 |
短期投資 | 964,823 | 512,510 | 95,692 | 466,223 |
短期應收 | 9,635,748 | 5,998,165 | 4,665,353 | 5,894,053 |
存貨 | 15,789,642 | 27,128,797 | 32,826,042 | 57,205,793 |
其他短期資產 | 561,547 | 876,333 | 946,916 | 1,162,533 |
非流動資產 | 6,238,346 | 8,300,996 | 19,051,269 | 18,784,421 |
固定資產 | 148,823 | 326,609 | 787,143 | 840,045 |
投資性不動產 | 1,945,013 | 2,944,617 | 3,056,785 | 3,798,442 |
長期投資 | 374,786 | 1,042,973 | 7,556,238 | 5,744,314 |
總資產 | 36,527,076 | 49,466,962 | 69,912,213 | 89,979,243 |
負債 | 26,480,186 | 36,210,571 | 49,452,087 | 65,518,169 |
短期負債 | 15,011,224 | 22,658,196 | 27,969,395 | 18,809,634 |
長期負債 | 11,468,962 | 13,552,375 | 21,482,692 | 46,708,535 |
股東權益 | 10,046,890 | 13,256,391 | 20,460,126 | 24,461,074 |
投本 | 5,961,992 | 6,496,588 | 9,372,767 | 9,695,408 |
資本公積 | 2,174,026 | 3,206,831 | 3,996,840 | 3,860,190 |
保留盈餘 | 952,450 | 2,907,218 | 6,107,695 | 8,722,829 |
少數股東權益 | - | - | - | - |
負債及股東權益總計 | 36,527,076 | 49,466,962 | 69,912,213 | 89,979,243 |
合併資產負債表 -季度 (單位:百萬盾) | 2019Q4 | 2020Q1 | 2020Q2 | 2020Q3 |
---|---|---|---|---|
流動資產 | 71,272,427 | 73,347,312 | 76,671,002 | 103,086,311 |
現金及約當現金 | 6,513,220 | 3,874,955 | 5,879,568 | 9,697,719 |
短期投資 | 419,223 | 426,977 | 437,830 | 509,201 |
短期應收 | 5,979,742 | 9,349,255 | 9,890,462 | 12,158,857 |
存貨 | 57,197,688 | 58,551,131 | 59,188,054 | 79,380,083 |
其他短期資產 | 1,162,555 | 1,144,994 | 1,275,088 | 1,340,451 |
非流動資產 | 18,700,072 | 18,922,478 | 22,108,721 | 26,302,210 |
固定資產 | 841,693 | 828,655 | 917,679 | 1,262,684 |
投資性不動產 | 3,798,443 | 3,799,487 | 3,807,552 | 2,868,819 |
長期投資 | 5,744,314 | 5,738,078 | 6,544,869 | 1,697,576 |
總資產 | 89,972,499 | 92,269,790 | 98,779,723 | 129,388,520 |
負債 | 65,516,623 | 67,573,679 | 74,212,579 | 98,188,831 |
短期負債 | 17,992,942 | 20,375,938 | 21,798,417 | 25,268,019 |
長期負債 | 47,523,681 | 47,197,741 | 52,414,162 | 72,920,812 |
股東權益 | 24,455,876 | 24,696,111 | 24,567,144 | 31,199,689 |
投本 | 9,695,408 | 9,695,408 | 9,695,408 | 9,855,642 |
資本公積 | 3,860,190 | 3,860,190 | 3,860,190 | 3,934,202 |
保留盈餘 | 8,717,664 | 9,068,943 | 9,341,639 | 11,473,145 |
少數股東權益 | - | - | - | - |
負債及股東權益總計 | 89,972,499 | 92,269,790 | 98,779,723 | 129,388,520 |
資料來源:finance.vietstock.vn