BID：越南投資發展銀行

資料來源：FiinPro

(一)主要投資題材

一線銀行股、外資入股題材、主力控盤股

(二)概述

• 越南投資發展銀行簡稱BIDV，成立於1957年，前身是財政部所屬的越南建設銀行(Ngân Hàng Kiến Thiết Việt Nam)。

• 截至2019年底的數據，BIDV是越南規模最大的銀行，總資產1490萬億盾(約640億美元)，放款1100萬億盾(約472億美元)。BIDV是重要的國有資本銀行之一，目前第一大股東是越南國家銀行，持股80.99%，第二大股東為韓國KEB Hana銀行，持股15%，越南政府掌握絕對控制權。

• 經營據點：河內總行；在胡志明市、峴港、柬埔寨、寮國(老撾)、台灣、捷克、俄羅斯設有辦事處；越南全國設有189家分行、871個交易室；緬甸設有1家分行。

• 幾乎所有大型集團都與BIDV有密切往來，特別是具有國企背景者。諸如：越南油氣集團、越南電力、越南郵政、越南航空、越南礦產工業集團等等。

(三)沿革與背景

• 1957-1981年：越南建設銀行時期，直屬與財政部，承擔政策任務，將政府預算撥款予公共工程，此時期越南尚未統一，主要角色為協助越南北部的社會主義建設。

• 1981-1990年：1981年6月24日改名為越南建設投資銀行(Ngân hàng Đầu tư và Xây dựng Việt Nam)，並由直屬財政部改為直屬越南國家銀行(越南央行)，任務出現根本性變化，從國庫的角色轉為銀行金融體系成員，以適應越南朝向市場經濟轉變，以及革新開放政策(Đổi mới)時期。

• 1990-2012年：1990年政府頒布指示，以越南建設投資銀行為基礎，改名成立越南投資發展銀行(Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam，即現在的BIDV)。不再只限於投資建設，更著重於促進發展的角色，此時期BIDV開始以商業銀行形式營運。

• 2011年12月28日，完成股票初次向公眾發行(IPO)。

• 2012年4月27日，完成股份制改革，轉型為股份商業銀行。

• 2014年1月24日在胡志明市交易所上市，同年在緬甸仰光設立分行，並與大都會人壽合資成立BIDV Metlife壽險。

• 2015年5月，與湄公住宅發展銀行(Mekong Housing Bank)達成收購協議，將該銀行併入BIDV。

• 2016年，在莫斯科設立辦事處；納入VN30指數成份股。

• 2017年，總資產規模超越1千萬億盾(當時約440億美元)。

• 2018年10月與韓國KEB Hana Bank達成入股協議。

• 2019年11月11日，經過2年半的協商，終於完成6.03億股定向增發，相當於15%的股權，由韓國KEB Hana Bank認股成為戰略股東。每股價格33,640盾，總交易金額20.28萬億盾，約8.7億美元。股票發行成功之後，BIDV資本額達到40.22萬億盾，成為越南資本額最高的銀行。

(四)營業項目

傳統存貸款、結算、證券、保險

(五)市場規模、供需與競爭力

• BIDV為少數通路渠道覆蓋越南全國的商業銀行，Moody’s評價BIDV擁有越南數一數二的結算系統。

• BIDV在越南信貸機構放款市場佔有率排名第一，擁有近13%的市場份額，排名緊接其後的是另外兩家國有資本銀行：越南工商銀行(CTG)、越南外貿商銀(VCB)。

• 近年來多家民營銀行改革體質有成，越南央行給予它們較高的信貸增長額度，但BIDV則因為自有資本可能不足，導致信貨增長額度受限，市場份額遭到民營銀行激烈競爭。雖然目前BIDV能符合舊規定9%的資本適足率，但根據國際貨幣基金的估算，越南銀行業適用巴塞爾II協議後，將會減少2-4%的資本適足率，儘管適用巴塞爾II協議後新的資本適足率規定下調為8%，但BIDV仍有可能無法滿足，因此面臨增資的壓力，這也是為什麼之前國家一定要推動外資入股BIDV的原因。

• 目前BIDV的主要發展戰略包括：

(1)優化資金來源：增加長期穩定的資本，比如吸收高價值的自然人存款、積極發行有價證券吸收外資機構資金。

(2)增加零售銀行比重：增加自然人、中小企業客戶，放款行業多樣化，增加有長期發展潛力行業的放款，減少國有資本企業的放款，藉此打造長久穩定的客戶基礎。

(3)朝國際市場發展：主動在有潛力的國家/地區開展業務，比如：俄羅斯、東歐、中國大陸、台灣、香港、日本、韓國。一方面尋找這些地方的投資機會，一方面吸引外資投入越南的項目。

(4)承擔政策任務：與世界銀行、亞洲發展銀行等機構合作，適當運用國際資源及銀行資金，發展重點產業，特別是能源、工業、基礎建設、交通、教育等。

(六)轉投資狀況

 

(七)財報

合併損益表 -年度 (單位:百萬盾)	2016	2017	2018	2019
淨利差收入	23,393,613	30,955,331	34,955,864	35,977,808
服務費手續費收入	2,512,597	2,965,770	3,550,799	4,266,331
外匯、黃金業務收入	534,468	668,128	1,039,685	1,494,696
按公允價值衡量之金融資產及負債損益	455,425	481,615	645,456	325,524
備供出售金融資產之已實現損益	402,957	331,341	234,077	481,222
其他經營活動收入	1,882,776	3,278,998	3,815,175	5,361,174
採用權益法之關聯企業損益	1,214,488	335,537	242,006	214,485
營業費用	13,532,094	15,504,237	16,116,922	17,257,115
提存責任準備前淨收益	16,864,230	23,512,483	28,366,140	30,864,125
呆帳費用、承諾及保證責任準備提存	9,199,516	14,847,306	18,893,635	20,131,916
稅前淨利	7,664,714	8,665,177	9,472,505	10,732,209
稅後淨利	6,193,545	6,945,586	7,541,833	8,547,757
母公司稅後淨利	6,101,749	6,786,710	7,357,869	8,368,491
基本每股盈餘(EPS, 盾)	-	1,499	1,634	2,163

合併損益表 -季度 (單位:百萬盾)	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3
淨利差收入	9,596,941	9,148,651	6,949,508	9,144,289
服務費手續費收入	1,265,059	1,085,912	1,178,536	1,367,798
外匯、黃金業務收入	417,570	418,676	413,375	437,501
按公允價值衡量之金融資產及負債損益	62,964	180,340	240,555	58,223
備供出售金融資產之已實現損益	663,811	(128,871)	797,443	339,979
其他經營活動收入	1,862,736	581,385	1,118,255	1,001,742
採用權益法之關聯企業損益	37,527	52,763	5,266	43,036
營業費用	6,551,168	3,483,949	3,961,792	3,931,394
提存責任準備前淨收益	7,355,440	7,854,907	6,741,146	8,461,174
呆帳費用、承諾及保證責任準備提存	3,507,245	6,040,664	4,101,322	5,758,095
稅前淨利	3,848,195	1,814,243	2,639,824	2,703,079
稅後淨利	3,019,746	1,444,453	2,136,789	2,174,065
母公司稅後淨利	2,990,245	1,409,327	2,066,190	2,108,359

合併資產負債表 -年度 (單位:百萬盾)	2016	2017	2018	2019
資產	-	-	-	-
現金、貴金屬及寶石	7,106,546	8,203,016	10,507,558	14,116,720
存放央行	36,710,770	29,418,564	50,185,159	135,255,429
存放及拆借銀行同業之現金、貴金屬	61,865,173	118,355,293	104,113,340	54,290,180
按公允價值衡量之金融資產	10,016,071	9,613,772	673,639	6,346,190
衍生性金融工具、其他金融資產	-	193,703	79,755	92,130
放款及財務租賃放款	713,632,772	855,535,525	976,333,888	1,102,365,849
備供出售金融資產	144,412,972	146,477,353	133,142,950	138,284,421
採用權益法之投資	4,327,854	2,579,505	2,613,521	2,737,661
固定資產	9,779,500	10,348,520	10,666,712	10,604,686
投資性不動產	-	-	-	-
其他資產	18,526,090	21,558,592	24,721,152	25,864,027
資產總計	1,006,377,748	1,202,283,843	1,313,037,674	1,489,957,293
負債及股東權益	-	-	-	-
政府及央行存款	43,392,135	77,535,398	105,297,399	108,760,008
銀行同業存款	92,499,222	91,978,862	79,198,149	76,683,179
客戶存款	726,021,696	859,985,173	989,671,155	1,114,162,624
衍生性金融工具、其他金融資產	103,320	-	-	-
銀行承擔風險之贊助、委託投資、借款	11,361,960	11,722,727	12,296,196	12,386,421
發行有價證券	66,642,041	83,738,429	39,991,361	62,772,362
其他負債	22,245,298	28,489,244	32,031,952	37,539,718
歸屬本公司業主之股東權益	44,112,076	48,834,010	54,551,462	77,652,981
少數股東權益	-	-	-	-
負債及股東權益總計	1,006,377,748	1,202,283,843	1,313,037,674	1,489,957,293

合併資產負債表 -季度 (單位:百萬盾)	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3
資產	-	-	-	-
現金、貴金屬及寶石	14,116,670	9,097,015	11,822,072	10,401,494
存放央行	135,255,429	26,782,623	28,062,207	40,335,703
存放及拆借銀行同業之現金、貴金屬	54,290,120	121,290,315	107,922,963	116,003,134
按公允價值衡量之金融資產	6,346,190	5,721,025	4,970,625	5,681,751
衍生性金融工具、其他金融資產	92,130	210,196	208,119	222,404
放款及財務租賃放款	1,102,493,985	1,088,942,409	1,121,002,576	1,125,740,176
備供出售金融資產	138,122,423	152,666,141	133,058,358	128,835,457
採用權益法之投資	2,745,490	2,833,666	2,700,985	2,706,855
固定資產	10,604,693	10,397,552	10,317,039	10,168,812
投資性不動產	-	-	-	-
其他資產	26,037,625	28,103,139	26,288,927	27,710,168
資產總計	1,490,104,755	1,446,044,081	1,446,353,871	1,467,805,954
負債及股東權益	-	-	-	-
政府及央行存款	108,760,008	66,443,740	32,953,523	22,468,994
銀行同業存款	76,607,606	84,502,099	67,567,177	84,989,916
客戶存款	1,114,231,270	1,100,292,897	1,131,517,854	1,145,003,968
衍生性金融工具、其他金融資產	-	-	-	-
銀行承擔風險之贊助、委託投資、借款	12,386,421	12,260,010	12,384,593	12,413,555
發行有價證券	62,772,362	67,611,653	85,495,126	83,247,645
其他負債	37,580,806	35,664,364	36,704,033	38,241,151
歸屬本公司業主之股東權益	77,766,282	79,269,318	79,731,565	81,440,725
少數股東權益	-	-	-	-
負債及股東權益總計	1,490,104,755	1,446,044,081	1,446,353,871	1,467,805,954

資料來源： finance.vietstock.vn