ACB：亞洲商業銀行

資料來源：FiinPro

(一)涉及概念與題材

1.資產品質優良銀行

2.銀行保險概念股(Bancassurance)

(二)公司簡介

1.沿革與背景

1993年6月4日ACB正式開張營運，初成立時資本額200億越南盾，由越南本地經驗豐富的商界人士共同成立，憑藉此優勢，1993-1996年間，ACB的經營方向主要瞄準個人客戶、中小企業客戶等私營部門。

1996年ACB成為越南4家率先發行Visa、Master國際信用卡的銀行之一，也是第一家發行信用卡的股份制商業銀行。

1997-1999年，通過國際技術合作，ACB展開銀行業務改造計劃，達成資訊系統現代化、風險管理符合國際標準等成就，特別是零售銀行業務。

2000年6月份，因應越南開始發展證券市場，成立子公司亞洲銀行證券(ACBS)。

2003年通過ISO9001：2000國際品質管理驗證。

2004年成立管理與收購不良資產的亞洲銀行資產管理公司(ACBA)。

2005年渣打銀行與ACB簽訂全面技術支援協議，渣打銀行並成為ACB持股8.56%的大股東，並在2008年增加持股到15%。

2006年2月，資本額提高到1.1萬億盾，11月在河內交易所掛牌交易。

2007年繼續發展多樣化金融業務，成立子公司亞洲銀行租賃(ACBL)。

2008年開始跟美國運通(American Express)、JCB合作。

2010年完成資料備援中心建置。

2006-2010年之間是ACB快速拓展通路渠道的階段，一共增加223個交易據點，

2012年8月20日，ACB前任董事會副主席阮德堅(Nguyễn Đức Kiên)被刑事拘留，接受經濟犯罪調查。此一事件影響重大，不只ACB的存款在2天之內被提走8萬億越盾，連帶讓其他銀行股以及整個越南股市大跌數日。8月22日，當時的ACB總經理李春海(Lý Xuân Hải)被起訴，一個月之後，幾位ACB董事會高管辭職、被起訴。此次事故對ACB營運帶來不小的負面影響，特別是吸收存款以及黃金業務受到重創，也使得ACB資產規模下滑。不過ACB危機處理得宜，新任董事會由渣打銀行及創辦人之一的陳夢雄家族(Trần Mộng Hùng)主導，排除阮德堅的人員，依照國家要求處理有問題的交易，強化資產負債表，調整風控政策，事件在幾個月之後平息，沒有造成金融危機。(潘西邦越南股市)

陳夢雄畢業於胡志明市經濟大學銀行系，曾任銀行業務高等學校講師，曾任職於西貢黃金寶石公司(SJC)，曾任第一任ACB的總經理，並擔任董事會主席、信用委員會主席多年。其妻鄧秋水(Đặng Thu Thủy)也是ACB創辦人之一，其子陳雄輝(Trần Hùng Huy)擔任董事、副總經理。家族持股ACB約10%。

2015年公布新LOGO及品牌識別，建置新風險管理架構，滿足資本適足率新規定。

2017年1月資本額提高到10.2萬億盾。

2018年1月渣打銀行出脫手上15%的ACB持股，退出經營。11月資本額提高到12.8萬億盾，2018年底總資產規模突破300萬億盾。

2019年11月，資本額提高到16.6萬億盾。

截至2019年底，總資產383萬億盾(165億美元)，淨值27.7萬億盾(11.9億美元)，一共有369個交易據點，將近1.1萬名員工。

2.營業項目

越南盾及外幣存款；企業貸款、消費貸款；進出口相關金融服務；委託投資服務；投資項目融資；結算、匯款、代理西聯匯款(Western Union)；外匯、黃金；不動產及商品交易結算擔保；代理人壽保險；信用卡、借記卡。

(三)市場供需與競爭力

1.資產品質優於同行：截至2019年9月底，逾期放款比率0.7%，為股票上市的銀行業最低；備抵呆帳覆蓋率158.9%，排名第二高；因此2019年前9月ACB的備抵呆帳提列費用較前一年同比減少75.5%，是推升2019年獲利成長的動力。2019年4月份，ACB獲得越南央行許可，開始適用Basel 2協議，資本適足率達9.7%，高於央行規定的8%。2017年底，ACB成為越南第二家清理全部VAMC特別債券的銀行。

2.客戶集中在自然人、消費者、中小企業：ACB客戶基礎達310萬人，放款對象有91%是自然人、中小企業，存款客戶有80%來自於自然人。ACB原本的專長就在於零售銀行，這兩年越南的企業債發行數量快速提升，許多銀行拉高了持有企業債金額，但是ACB堅持自己既有的零售銀行優勢，僅持有政府公債，不持有企業債，保持其在自然人及中小企業客戶的地位。累計2019年前9月份放款成長率10.8%，NIM(淨利差)為3.7%，僅較同期提高了12.5個b.p，由於ACB比其他銀行同業保守，因此信用成長率相比其他已經適用越南央行41號通知的銀行得低。(*央行2016年第41號通知，將資本適足率規定由9%降到8%，但適用更嚴格的信用風險評估公式，相當於巴塞爾2協議標準)。

3.銀行通路銷售人壽保險(Bancassurance)：目前ACB與兩家壽險公司簽有代理合約，它們是越南AIA人壽、越南Manulife人壽。利用ACB覆蓋全國的通路、貴賓理財服務(preferred banking)，提供高價值客戶多樣化的壽險產品。在越南消費者對壽險需求日益提高的環境下，ACB結合兩家越南壽險公司，創造的銷售佣金、分潤已經是未來幾年ACB收入的重要成長力，在未來銀行放款成長率、利差都不容易擴大的情況下，銷售保險的收入顯得格外重要。根據越南保險協會的資料，2019年前6月，ACB獲得保單銷售佣金收入達4230億盾，市場佔有率為5.1%，全市場排名第7位。2019年前9月，保單收入佔了ACB的手續費收入的29.3%，金額則較前一年同期倍數成長。ACB正努力爭取在2020年底之前，取得一家壽險公司的獨家銷售代理，據此，市場研究單位預期，未來3年ACB保單銷售收入年成長率有可能高達50%。

(四)轉投資狀況

(五)財報

合併損益表 -年度 (單位:百萬盾)	2016	2017	2018	2019
淨利差收入	6,891,889	8,457,754	10,362,920	12,112,160
服務費手續費收入	944,382	1,188,331	1,497,526	1,896,492
外匯、黃金業務收入	230,096	236,729	241,390	430,325
按公允價值衡量之金融資產及負債損益	72,083	25,305	(78,329)	75,206
備供出售金融資產之已實現損益	(885,963)	603,079	168,534	54,322
其他經營活動收入	285,204	891,642	1,814,771	1,500,140
採用權益法之關聯企業損益	24,811	36,069	26,387	28,708
營業費用	4,677,889	6,217,359	6,712,217	8,307,596
提存責任準備前淨收益	2,884,613	5,221,550	7,320,982	7,789,757
呆帳費用、承諾及保證責任準備提存	1,217,587	2,565,343	932,411	273,821
稅前淨利	1,667,026	2,656,207	6,388,571	7,515,936
稅後淨利	1,325,174	2,118,131	5,137,052	6,009,937
母公司稅後淨利	1,325,174	2,118,131	5,137,052	6,009,937
基本每股盈餘(EPS, 盾)	1,293	1,996	3,999	3,632

合併損益表 -季度 (單位:百萬盾)	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3
淨利差收入	3,329,591	3,419,444	3,111,946	3,635,001
服務費手續費收入	485,804	370,712	426,659	491,577
外匯、黃金業務收入	138,978	142,870	152,824	192,807
按公允價值衡量之金融資產及負債損益	1,227	14,638	70,908	17,433
備供出售金融資產之已實現損益	50,658	348,787	313,391	37,526
其他經營活動收入	802,949	80,509	21,990	111,235
採用權益法之關聯企業損益	479	1,264	4,382	1
營業費用	2,742,896	2,360,635	1,767,906	1,732,012
提存責任準備前淨收益	2,066,790	2,017,589	2,334,194	2,753,568
呆帳費用、承諾及保證責任準備提存	111,860	92,666	439,530	161,996
稅前淨利	1,954,930	1,924,923	1,894,664	2,591,572
稅後淨利	1,549,241	1,537,053	1,521,655	2,074,572
母公司稅後淨利	1,549,241	1,537,053	1,521,655	2,074,572

合併資產負債表 -年度 (單位:百萬盾)	2016	2017	2018	2019
資產
現金、貴金屬及寶石	3,541,388	4,851,710	6,129,169	6,437,812
存放央行	5,119,306	8,314,574	10,683,536	10,420,306
存放及拆借銀行同業之現金、貴金屬	8,152,027	8,941,727	18,769,776	30,341,599
按公允價值衡量之金融資產	1,183,306	1,236,555	1,177,972	2,985,262
衍生性金融工具、其他金融資產	16,065	-	-	87,753
放款及財務租賃放款	161,604,426	196,668,756	227,983,048	266,164,852
備供出售金融資產	42,801,465	52,718,405	53,380,061	55,956,160
採用權益法之投資	190,194	190,042	155,975	97,884
固定資產	2,850,558	3,007,618	3,233,388	3,770,219
投資性不動產	211,872	256,132	247,454	361,676
其他資產	8,010,270	8,130,604	7,572,862	6,890,916
資產總計	233,680,877	284,316,123	329,333,241	383,514,439
負債及股東權益
政府及央行存款	-	-	3,074,100	-
銀行同業存款	2,235,115	15,453,746	20,718,382	19,248,572
客戶存款	207,051,269	241,392,932	269,998,503	308,129,391
衍生性金融工具、其他金融資產	-	10,491	38,198	-
銀行承擔風險之贊助、委託投資、借款	122,697	136,466	160,093	156,147
發行有價證券	6,615,000	6,761,000	8,290,918	20,830,836
其他負債	3,594,080	4,530,641	6,035,148	7,384,134
歸屬本公司業主之股東權益	14,062,716	16,030,847	21,017,899	27,765,359
少數股東權益	-	-	-	-
負債及股東權益總計	233,680,877	284,316,123	329,333,241	383,514,439

合併資產負債表 -季度 (單位:百萬盾)	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3
資產
現金、貴金屬及寶石	6,437,812	5,466,150	5,518,509	5,824,836
存放央行	10,420,306	12,671,154	20,813,912	12,289,157
存放及拆借銀行同業之現金、貴金屬	30,341,599	30,650,377	25,079,336	29,838,744
按公允價值衡量之金融資產	2,985,262	2,035,207	635,958	4,143,804
衍生性金融工具、其他金融資產	87,753	-	129,009	42,679
放款及財務租賃放款	266,164,852	272,135,299	280,990,276	294,472,526
備供出售金融資產	55,956,160	54,187,498	54,129,458	61,864,870
採用權益法之投資	97,884	97,884	97,895	97,963
固定資產	3,770,219	3,772,593	3,756,172	3,729,438
投資性不動產	361,676	359,950	358,225	356,499
其他資產	6,890,916	6,019,941	5,251,670	6,087,799
資產總計	383,514,439	387,396,053	396,760,420	418,748,315
負債及股東權益
政府及央行存款
銀行同業存款	19,248,572	13,433,213	2,366,296	17,961,521
客戶存款	308,129,391	312,653,631	330,551,052	334,729,380
衍生性金融工具、其他金融資產	-	19,288	-	-
銀行承擔風險之贊助、委託投資、借款	156,147	143,276	134,393	127,949
發行有價證券	20,830,836	22,989,196	23,090,786	22,887,748
其他負債	7,396,986	8,745,084	9,785,448	10,122,749
歸屬本公司業主之股東權益	27,752,507	29,412,365	30,832,445	32,918,968
少數股東權益	-	-	-	-
負債及股東權益總計	383,514,439	387,396,053	396,760,420	418,748,315

資料來源：finance.vietstock.vn